股票的估值公式详解（股票估值小知识）
本文是在下对估值的一点理解，可能会因为简单而让高手见笑，但对于股市小白来说应该还是有一点用的，高手可以略过本文。
股票是股东拥有公司权益的证明。股票历史悠久，在古罗马时期，人们在地中海沿岸做生意，为了分摊风险（比如海盗，飓风等），一些人会共同出资进行远洋贸易，按出资份额享受收益，从而形成最早的股份制。
现代资本市场起源于荷兰。地理大发现后，人们在西欧和美洲之间进行贸易同样采取股份制。随着社会的发展以及贸易的繁荣，证券交易所应运而生。在这里，急需用钱的人将自己的股份卖出去，而看好某个公司的人出钱买下别人的股份。
资本市场是一个集中社会闲散资金干大事的地方，在这里资金得到合理有效的分配。后来，一些居心不【资源之家】每日免费更新最热门的副业项目资源良的人钻其中的空子进行牟利。因此，资本市场既有天使的一面，也有魔鬼的一面。
为了减少受骗上当，人们对资本市场上的股票进行科学的研究，证券分析由此产生，除了对公司产品、服务以及其在行业中的地位等进行研究外，还包括估值分析。
那么怎样对一只股票的估值进行分析呢？一般来讲，估值分析包括绝对估值法和相对估值法。
绝对估值法通俗讲就是自由现金流贴现法，算出一个公司未来现金流的折现值，如果公司当前的市值比这个折现值低，就说明股票被低估；如果当前的市值比这个折现值高，则股票被高估。
自由现金流贴现法可能是在理论上看起来最完美的方法。虽然看起来最完美，但并不适用，因为其中涉及到的折现率、增长率、永续增长率等因素的选取【资源之家】每日免费更新最热门的副业项目资源带有很强的主观性，选取参数一个微小的变动就可能使计算出的数值差之毫厘失之千里。
在实际中，人们一般采用相对估值法，也就是通常所说的市盈率、市销率、市净率等。
对于已经盈利的公司，一般采用市盈率，也就是市盈率=市值/净利润（我一般更喜欢用扣非净利润）。市盈率也分为好几种，有静态市盈率、动态市盈率、TTM市盈率和席勒市盈率等。
静态市盈率就是用市值除以上一年度的净利润，这个很好理解。
动态市盈率就是市值除以按季度业绩估算的年度净利润，比如公司市值10亿，三季报的盈利6000万，那么年度净利润的估计值为8000万，动态市盈率就是12.5。
TTM市盈率是用市值除以最近四个季度的盈利，比如公司市值10亿，今天上【资源之家】每日免费更新最热门的副业项目资源半年盈利5000万，去年下半年盈利4000万，那么TTM市盈率就是11.11。
席勒市盈率是用市值除以过去十年的平均净利润，这个适合周期性比较强的公司。
这里还涉及到一个概念：无风险收益率的倒数，也就是1/无风险收益，因为现在也没有人称他是什么市盈率，我姑且称之为合理市盈率。至于什么是无风险收益率，你可以简单地理解为一年期银行定期存款利率，实际中一般用10年期国债收益率。
计算出各种市盈率后，可以与市场上有类似业务公司的估值进行比较，也可以与合理市盈率进行比较。对于席勒市盈率，当它小于0.7倍的合理市盈率时可以考虑买进，大于1.5倍的合理市盈率时可以考虑卖出。
市盈率毕竟是建立在过去的数据基础上得出的【资源之家】每日免费更新最热门的副业项目资源，是一个静态指标，但公司是发展的，因此还需要综合考虑公司产品、市场地位、成长性及利润含金量等因素灵活应用，如果只是按图索骥难免会因为呆板而误判。
上面说的对有盈利、有营收的公司可以用市盈率来衡量，对于有营收没有盈利的公司可以考虑用市销率与可比公司对比。对于既没营收，也没利润的公司可以用市净率来比较。至于既没营收，也没利润又没净资产的公司，在下孤陋寡闻还没见过。
